【特集】2023年の仮想通貨ETF：新展開と投資家の期待

仮想通貨ETFの世界では、2023年に多くの最初の出来事が起こり、未解決のビットコインETFがその陰に隠されているかのように見える。たとえば、Volatility Sharesは、アメリカで初のレバレッジビットコイン先物ETFを立ち上げた。これに加えて、アメリカ証券取引委員会はイーサリアム先物ファンドにも緑の光を与え、最初のBTC先物ETFが市場に登場してからちょうど2年後の月にそれを実現した。しかし、イーサリアム先物ETFへの最初の関心は多くの人々をがっかりさせた。10月2日に立ち上げられた6つのイーサリアム先物ETFの総資産は、12月20日時点で約3,400万ドルに過ぎなかった。その時に投資戦略を変更してイーサリアム先物契約に投資するようになったValkyrie Bitcoin and Ether Strategy ETF（BTF）は、それ以来ほとんど資金流入がなかったとETF.comのデータによる。近年、仮想通貨ファンドに投資家の関心が集まっており、最初で最も大きなビットコイン先物ETFであるProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）は、先月の初めに資産総額が17億ドルに達したとYChartsのデータによる。しかし、Bloomberg IntelligenceのアナリストであるEric Balchunasは、先月Bloomberg TVでBITOから資金が「流出」する可能性があると述べた。ビットコインを直接保有するファンドは、過去10年間さまざまなファンドグループによって提案されてきたが、まだ規制当局の許可を得ていない。さらに、SECは計画されたイーサリアムETFの承認も検討しており、これもビットコインETFレースの裏舞台となっている。投資家たちは現物ETFの判断を待ちながら、最近はブロックチェーンや仮想通貨関連株に投資するファンドに関心を寄せている。コインシェアーズのデータによると、12月上旬には、そのようなファンドに過去最高の週間流入があり、その主な受益者であるAmplify Transformational Data Sharing ETF（BLOK）は、12月1日から12月20日までの間に2億6700万ドルの純流入を記録したとETF.comによる。先行しているビットコインETFの承認を待ちながら、新たにティダル・インベストメンツと7RCCがBTCとカーボンクレジット先物契約を保持するファンドの提案を出したことで、現物ビットコインETFのリストはますます拡大している。SECの現物ビットコインETF提案に対する期限は、Ark Investと21Sharesによる提案が1月10日であり、その時点で、規制当局は他の類似のファンド（ブラックロックやフィデリティなどの伝統的な金融大手から提案されたものを含む）を承認または拒否することができる。ファンド会社は最近数週間、SECの役員と会って、計画中のビットコインファンドについて話し合ってきた。その中で、ブラックロックは今週火曜日を含む5回の会議を持っており、SECとの会議もあった。また、SECに対して設立されたBitcoin Trust（GBTC）をETFに変換しようとし続けているGrayscaleも今週、規制当局と会った。これらの会議の議事録によると、議論の話題は、これらのファンドのためのインターアクティブ取引と現金の創造および償還モデルに焦点を当てていたとされる。Grayscaleでは、インターアクティブ取引はより効率的であると主張しているが、ビットコインファンドのためにすべての権限のある参加者がそれを可能にすることはできないため、現物ビットコインETFは両方のモデルを提供すべきだと認めている。連続した会議と申請の修正を考慮すると、Bloomberg Intelligenceのアナリストは、1月10日までにビットコインETFが承認される可能性を90%と見積もっている。Regulation、Compliance、Policyが3つのキーワードに分類される。また、既存の証券取引市場に対しても同じ手法を使用します。賛成または国内財政政策に効果的な政策が失敗したと見なされた場合、市場は急落する可能性があります。これが株式のベアマーケットや不況につながります。ただし、新たな規制、監査、または政策の実施や変更に対する感染リスクは、最初に減少する可能性があります。