【朗報】ETHデリバティブの指標が1年以上ぶりの高水準に

ETHデリバティブの指標が1年以上ぶりの高水準

2023年4月16日の最高値である2,120ドルから14.7%下落したイーサ（ETH）の価格。しかし、デリバティブの指標は投資家の間に長期ぶりの楽観を示している。この差異は、ビットコイン（BTC）が10月24日に34,000ドルを超えたことに対する広範な反応の一環である可能性を検証する必要がある。

ETHデリバティブ投資家の楽観の背景要素

ETHデリバティブを活用する投資家の楽観の背景には、米国での実物ビットコイン上場投資信託（ETF）の承認が期待されている市場全体の興奮があるかもしれない。ブルームバーグのアナリストによれば、実物ビットコインETFの提案内容の修正は進展と即時の承認の「良い兆候」と見なされる可能性があるという。この動向は、仮想通貨市場全体を価格上昇に推進することが予想される。

また、2019年に米国証券取引委員会（SEC）のゲリー・ゲンスラー議長が発言した内容も興味深い。2019年のMITビットコインエキスポで、ゲンスラー氏は当時のSECの立場を「一貫性のない」と評し、物理的なビットコインを含まない先物ベースのETF製品は2017年12月以来存在していたにもかかわらず、複数の実物ビットコインETF申請を拒否していた。

さらに、デリバティブを活用するETH投資家の楽観要因として、2024年上半期に予定されているデンカンアップグレードの価格設定を挙げることができる。このアップグレードにより、レイヤー2ロールアップのデータ可用性が向上し、トランザクションコストが削減される予定だ。さらに、このアップグレードにより、イーサリアムのブロックチェーンに「Surge」ロードマップの一環としてシャーディング（並列処理）の将来的な導入が準備される。

イーサリアムの競合相手に直面する課題

イーサリアムの競合相手は、ネットワークのトランザクションの完全な記録を維持するコストを認識することによって、課題に直面している。例えば、Avalanche（AVAX）の人気ブロックチェーンエクスプローラーツール「SnowTrace」は、高いコストのために閉鎖を発表したとされる。Ava Labsの戦略・運営担当責任者であるPhillip Liu Jr氏は、単一のレイヤーチェーン上でデータの自己検証と保存を行うユーザーが直面する困難を指摘した。そのため、大量の処理能力が必要なことが多く、予期しない問題が発生することがある。

ETHデリバティブ市場での楽観的な投資家のセンチメントの評価

イーサリアムネットワークに関連する基本的な要素を評価した後は、ETHトレーダーのデリバティブ市場での楽観的なセンチメントを検証することが重要である。これにもかかわらず、4月のピークから14.7%下落したETHのパフォーマンスにも関わらず、ETHトレーダーの間でデリバティブ市場における楽観的なセンチメントが高まっている。

ETH先物のプレミアム（2ヶ月契約とスポット価格の差）は、1年以上ぶりの最高水準に達している。通常、健全な市場では、年率ベースのプレミアム（ベーシスレート）は5%から10%の範囲内に収まることが多い。この指標の急上昇は、10月23日の1%から10月30日の7.4%に上昇し、5%を上回る中立的から楽観的な閾値を超えたことを示している。この指標の急上昇は、2週間で15.7%上昇したETHの価格変動に続いている。

オプション市場の分析も洞察を提供する。イーサのオプションの25%デルタスキューは、アービトラージデスクや市場メーカーが上昇または下降の保護のために値上げするタイミングを示す有用な指標である。イーサの価格が下落することを予想する場合、スキューメトリックスは7%を超える。逆に、興奮の段階ではマイナス7%のスキューが見られることが多い。

イーサのオプションの25%デルタスキューは、10月27日にマイナス16%のレベルに達し、12ヶ月以上ぶりの最低値となった。この期間中、プロテクティブプット（売り）オプションはディスカウント価格で取引され、過度の楽観の特徴となっている。さらに、現在のプットオプションの8%のディスカウントは、10月18日まで続いていた7%以上のプラススキューから完全に反転している。

要約すると、デリバティブ市場におけるイーサ投資家の楽観的なセンチメントの背後にある要因は、ある程度明確ではない。ビットコインの承認の可能性に続いてイーサの実物ETFを期待している可能性や、トランザクションコストの削減やソラナ（SOL）、トロン（TRX）などの他のブロックチェーンネットワークの競争優位性の排除を目指す計画に依存している可能性がある。

この記事は投資助言や勧告を含んでいるものではありません。すべての投資や取引にはリスクが伴い、読者自身で調査を行って判断する必要があります。