【特集】暗号通貨とデジタルアセットの規制に向けた動き：リスクと機会

暗号通貨と規制の明確化

世界各地で、暗号通貨、デジタル化された実物資産、ステーブルコインの規則と規制モデルが確立しつつあります。日本、ドバイ、EUなどを含むこれらの地域では、法的にさまざまなデジタルアセットを発行することが可能となり、リスクが低減し、投資の洪水が引き起こされることが期待されています。

規制の明確化がもたらすもの

規制の明確化により、仮想通貨取引所がユーザーのデジタルアセットを勝手に持ち逃げするリスクが減少またはほぼゼロになるでしょう。また、規制の明確化により、ステーブルコインが実際の通貨や政府債券によって裏付けられ、銀行や証券規制当局によって監視されているという安心感が生まれます。実際、多くのステーブルコインは通貨との1対1のバックアップを持ち、従来の銀行預金よりもリスクが低いという特徴もあります。

規制の限界とリスク

規制ができないことは、人々が悪い投資判断をしないように保護することです。デジタルアセットの世界では、このようなリスクはほぼ無限です。例えば、暗号通貨について考えてみましょう。ビットコインのようなデジタルアセットの前提は、それが金のように機能し、総量が限られており、リリースプロセスがアルゴリズムによって制御されるということです。しかし、ビットコインのクローンやバリエーションは数千と存在し、ほとんどのものが将来的には無価値になる可能性が高いでしょう。

さらに、企業の株のように機能するデジタルトークンも存在します。これらは「ユーティリティトークン」として販売され、「新しいプロトコルで使用できるだけでなく、支払いとしても機能し、価値が上昇する投資」としてバイヤーに提案されることがあります。これらのトークンは、フルタイムの管理チームを持ち、管理チームやトークン保有者への配当金を提供することを目指している取引手数料を発生させるプロトコルがあります。これは多くの企業やビジネスパートナーシップが運営する方法と似ていますが、投資家にとっては高リスクであることに変わりありません。

リスクと機会

新しいデジタル製品やサービスの提供に資金を提供するために、会社のような構造や生態系トークンが利用されています。これにより、資金を調達したり、投資をしたりするだけでなく、規制されたアドバイスやアセットの選択など、整備された生態系が成長する潜在的な機会があります。これは、伝統的な金融機関にとっても、クライアント向けの投資機会を選ぶ経験を持っているため、最大のチャンスとなるかもしれません。ブロックチェーンと暗号通貨のリスクは消えることはありませんが、リスクと共にさらなる機会と報酬が訪れるかもしれません。