【特集】暗号通貨の将来展望：競争的準備が新たな金融ユニバースの構築に繋がる

次のブルランに備えて進化する暗号通貨取引所

暗号通貨取引所は単に暗号通貨の売買を行うプラットフォームではなくなってきています。特に、分散型金融（DeFi）の台頭を考えると、取引所は単なる資産の取引所であり続けることはできません。取引所は金融の融合への入り口となるポータルを構築する必要があります。

ジェン・ゼット世代の暗号通貨への関心

ジェン・ゼット世代が暗号通貨になじみを持ち、投資資金を活用しようとする意欲を持って成長している中で、この機会は非常に大きなものとなっています。FINRA FoundationとCFA Instituteが公表した調査では、ジェン・ゼット世代の44%が暗号通貨の購入をきっかけに投資活動を始め、32%が株式、21%が投資信託から始めたことが分かりました。また、65%のジェン・ゼット世代の投資家が金融アプリを利用しており、アプリからのアドバイスにも注目しています。

トラディフィのベストプラクティスを取り入れた「投資サービス」プラットフォーム

ヴァンガードなどのトラディフィの巨人たちの提供する厳選された体験に基づいた「投資サービス」としての暗号通貨プラットフォームは、次世代を富の開発の拠点に迎えることができるでしょう。Franklin TempletonのSandy Kaulもこのビジョンをまとめ、「キャッシュは中央銀行のデジタル通貨（CBDC）、暗号通貨やステーブルコインに広がり、投資はトークン化された証券や資産から構成され、債務はトークン化された債務として、財産や貴重品は契約書などを組み込んだ非代替トークン（NFT）として表現される可能性があります。」と述べました。

規制に適合しながら進む道

しかし、この領域への初期の取り組みはアメリカの規制当局によって阻害されてきました。アメリカの暗号通貨取引所は、以前のジェミニ・アーナープログラムのような債務ベースの利回りサービスやクラーケンやコインベースのステーキングサービスを提供することはできなくなりました。しかし、規制に適合するための道はあります。証券取引委員会との協力や頼りになる保管パートナーシップなどを活用する方法です。大量のデジタル資産を混在させることは困難ですが、インターネットアドバイザー登録を利用したインテリジェントで自動化された直接インデックス商品は、規制当局との協力に進展を見せています。

直接インデックス商品の採用が暗号通貨市場の成熟を促す

直接インデックス商品はビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）以外の長尾のデジタル資産の広範な採用につながる次のステップです。Methodic Capital Managementのリーダーシップも次のように述べています。「インデックスは効率的な資産配分、リスク管理、商品開発、パフォーマンスの評価を可能にします。インデックスがなければ、暗号通貨は機関投資家向けの金融市場に発展することはできません。」アドバイザーはWeb3の簡素化、クライアントの在庫管理、イールド最大化において重要な役割を果たすでしょう。Methodic Capital Managementもそのことを指摘しています。「アメリカでは、暗号通貨市場のより微妙で差別化された側面を捉えた規制支援やインデックスの採用が不足しています。プルーフ・オブ・ステークの報酬率など。」我々はアメリカの規制当局が簡単なスポット取引所だけでなく、より明確なガイドラインを提供してくれると期待していますが、イノベーションは彼らによって行われるかどうかにかかわらず進んでいくでしょう。