【特集】米連邦準備制度理事会がデジタル通貨とフィンテックについての見解を発表

連邦準備制度理事会のMichelle Bowman理事は10月17日にハーバードロースクールでのスピーチで、金融イノベーションについての彼女の見解を共有しました。Bowman理事はこれまで何度もこのトピックについて話しており、彼女の立場はますます慎重派のようです。CBDC（中央銀行デジタル通貨）やステーブルコインについて詳しく話し、さらに「統合台帳」技術や分散台帳技術を既存のシステム間の橋として、また既存の技術の改善方法として検討しました。彼女はこれまでに提起したこれらのイノベーションの必要性に関する疑問を繰り返し述べ、銀行が政府の過干渉を防ぐ役割を果たすことができると示唆しました。「米国の仲介的な銀行モデルは、不要な政府の干渉から消費者の金融活動を遮断する役割を果たしており、これが将来の金融イノベーションに対して適切なモデルだと考えています」と述べました。

CBDCにおける適切な設計の重要性

Bowman理事は、CBDCが「適切に」設計されていない場合、銀行の仲介機能の消失をもたらす可能性があると述べました。さらに、支払いシステム内の摩擦、金融包摂の促進、一般の人々に安全な中央銀行の通貨へのアクセスを提供するという金融システムの課題に直面しているとしながらも、CBDCの優越性については十分な説得力のある議論は見つからないと述べました。特に、Bowman理事は、7月に導入されたFedNowサービスと比較して、CBDCには利点がないと考えています。連邦準備制度は、議会の指示がない限り、米ドルCBDCの発行を行わないと述べています。

金融イノベーションのための規制フレームワークの必要性

Bowman理事は、金融イノベーションのための規制フレームワークの必要性について主張しました。彼女はリスクに基づく同様の規制の原則を尊重した規制フレームワークの構築を呼びかけました。Bowman理事は、ステーブルコインの規制水準が低いことを主な理由に、ステーブルコインの使用に反対しました。

支払いシステムの課題とその解決策

Bowman理事によれば、支払いシステムにおける一部の摩擦は意図的に存在しているとのことです。「認識された支払い制限は、既存の技術に問題があるのではなく、既存の政策、法律、消費者や事業者の選好から生じることがあります」と彼女は述べました。具体例として、マネーロンダリング防止や過干渉の防止を挙げました。Bowman理事は、CBDCを含む研究を支持しました。彼女は一部の政治家とは異なり、「連邦準備制度は支払いの景観の改善に対して複数の選択肢を検討し続けています」と述べました。

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