【特集】イーサリアムのネットワーク収益低下がETHのデフレ供給の説明に影響を与えている

イーサリアムのネットワーク収益が低下

暗号通貨データ分析企業IntoTheBlockによると、イーサリアムは、手数料から生み出される低いネットワーク収益により、新しい段階に入る可能性があり、これはETHのデフレーション供給の説明を試していると述べています。IntoTheBlockのデータによると、イーサリアムのブロックチェーンのネットワーク手数料収入は、2020年4月以来の最低水準にまで落ち込み、今年5月の最高値から90%減少しています。過去数年間のブルマーケットでは、イーサリアムのユーザーは高い取引コストであるガス手数料に苦しんでおり、NFTトレーディングやDeFiのイールドファーミングからの増加した活動により、ネットワークが詰まりやすくなっていました。しかし、仮想通貨の価格が下降し、NFTの需要が落ち込み、DeFiの活動が急落したため、これらの日々は過ぎ去ったのです。

レイヤー2の普及が手数料を引き下げる

レイヤー2の普及は、イーサリアムがスケーリングし、容量を増やすために開発されたものであり、手数料の引き下げにも貢献しています。報告書によれば、これはイーサリアムのユーザーにとっては良いニュースであり、以前よりも安価に取引を実行できるようになりますが、新しい発行よりも少ないトークンを焼却することによりETHの供給に影響を与えているため、デフレーション的な要素が失われています。「手数料の減少は、ETHの『超音波マネー』のテーゼを試すものです」とIntoTheBlockのヘッド・オブ・リサーチであるルーカス・アウトムロは述べました。最近30日間で、ETHのトークン供給は33,500 ETH（約5,200万ドル相当）増加しており、ブロックチェーン上の活動が少ないために推進されていることがデータから示されています。

ネットワーク手数料が低下し続ける見込み

アウトムロは、仮想通貨取引の活気が失われ、ユーザーがレイヤー2に移行し続けることで、ネットワーク手数料収益は低いままであると予想しています。例えば、NFTトレーディングは2021年と2022年初めの焼却トークンの大部分を占めていましたが、先週ではわずか8％に過ぎなかったと彼は報告書で述べています。「低い手数料制度は、イーサリアムにとって重要な転換点となります。高い収益とデフレーション供給を犠牲にする代わりに、レイヤー2を通じてメインストリームのユーザーを引き付ける可能性があります」と彼は付け加えました。

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