【特集】最終期限が迫る: SECの仮想通貨ETFへの承認申請に関して

SECの対立における最終期限

アメリカ証券取引委員会（SEC）とGrayscale Investmentsの間のビットコイン（BTC）の現物取引型上場投資信託（ETF）の設立に関する争いにおいて、最終期限まであと数時間しか残されていない。もし東部標準時の深夜までに何も行動がなければ、GrayscaleのBitcoin Trust（GBTC）をETFに変換する申請は正式に再開されることになる。業界関係者は、DCサーキット控訴裁判所の45日前の決定について、SECが申請を拒否した方法を明確に評価し、それを「恣意的かつ専横的」と呼んでいたことから、SECが期限を逃す可能性が高いと予想している。SECがGrayscaleの取り組みを見直すことになるため、正式な期限を過ぎても、委員会が申請の他の側面に問題があると判断する場合、紛争をさらに延長する権限を持っている。

期待とリスク

焦点は、ビットコインに焦点を当てた取引が容易にできる、一般的な投資商品になる可能性がある。業界は、現物取引型ETFが投資家をサイドラインから引き寄せることを期待している。Grayscaleは、2021年10月にGBTCクローズドエンドファンド（現在約170億ドルの管理資産）を現物ビットコインETFに変換するために初めて申請を行った。GrayscaleはCoinDeskの親会社であるDigital Currency Groupの一部門であり、SECの許可を待っている他の高名な金融企業には、BlackRockやFidelityなどがある。

ETFの承認と影響

SECの承認が勝利となれば、最初の商品がいつオンラインになるか、そして誰のものになるかという問題がまだ残っている。SECから必要とされる承認は幅広く、機関内の複数部門が関与しており、申請がいつ提出されたかに基づいてタイムラインが進むのか、複数の申請者を一度に承認するのかは明確ではない。市場に関しては、ETFの最終的な承認が少なくとも一部織り込まれていると専門家は推測している。「そのため、もし有利な米国証券取引委員会（SEC）の決定が行われる場合、ビットコインがどれだけアウトパフォームするかはあまり明確ではありません」とCoinbase Institutionalの機関調査責任者であるDavid Duongは、購読者へ送られた月次報告書で述べている。

注目の展開

Grayscaleは、そのEthereum Trustを現物ETH ETFに変換するために動き出している。最終的な決定が待たれている中、市場関係者はGrayscaleの取り組みを注視している。今後の動きとしては、SECからの反応や申請者の数などによって展開が変わる可能性がある。ビットコインETFの承認の可能性について引き続き注目していきたい。

（この記事は参考記事を要約したものです。）